Онлайн-курс "Построение финансовой модели от А до Я"

Описание

Программа курса

Видео: ~5 часов. Практика: ~15 часов.

Занятие 1. Архитектура универсальной финансовой модели
Видео: 6 минут. Важный подход финансового моделирования – начинайте, представляя конечную цель. Чтобы построить более качественную модель, следует сначала продумать ее архитектуру, определить что и в какой последовательности предстоит рассчитывать. Архитектуре учебной модели посвящено данное занятие.

Занятие 2. Предпосылки (Книга допущений). Общий обзор. Технические и временные предпосылки
Видео: 14 минут. Практика: ~30 минут. Построение финансовой модели начинается с организации исходных данных, прогнозов и допущений. На этом занятии вы узнаете, как лучше организовать структуру предпосылок, а также проведете детальный разбор технических и временных предпосылок.

Занятие 3. Предпосылки (Книга допущений). Сценарии. Капитальные затраты
Видео: 12 минут. Практика: ~30 минут. Важный элемент книги допущений – интеграция сценарного анализа. Хотя сам анализ можно провести только, когда есть результаты, которые нужно анализировать, включить анализ в архитектуру модели нужно с самого начала. Это занятие посвящено созданию и настройкам сценариев, а также созданию блока для исходных данных по капитальным затратам. На этом занятии вы также разберетесь, как настроить изменение прогнозных затрат в зависимости от выбора альтернативного сценария расчетов: базисного, оптимистичного или пессимистичного.

Занятие 4. Предпосылки (Книга допущений). Текущая деятельность
Видео: 13 минут. Практика: ~30 минут. На этом занятии вы сформируете книги допущений в части, посвященной прогнозированию текущей деятельности. Вы сформируете разделы, необходимые для планирования выручки, переменных и постоянных затрат. Вы также запланируете штат, чтобы в будущем формировать ФОТ. Кроме того, в этом разделе вы обсудите параметры, необходимые для планирования инвестиций в оборотный капитал и расчета запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.

Занятие 5. Предпосылки (Книга допущений). Финансирование. Макроэкономика
Видео: 8 минут. Практика: ~20 минут. Это занятие завершает работу с книгой допущений. Вы разберете два последних, но важных раздела. Финансирование – такие прогнозы нужны для определения WACC, оценки проекта и расчета терминальной стоимости. Макроэкономика – этот раздел посвящен налоговому окружению и инфляционным ожиданиям.

Занятие 6. Расчеты. Временные параметры 
Видео: 20 минут. Практика: ~60 минут. Это занятие посвящено главному элементу “гибкого времени” – созданию расчетного листа “Время”. Гибкое время – важнейший инструмент для быстрого пересчета модели при изменении сроков проекта. Например, даже задержка сдачи объекта на несколько месяцев не потребует ручного пересмотра графика продаж, а модель обновится за несколько секунд. С гибким временем ваши модели станут более устойчивыми и адаптивными к изменениям.

Занятие 7. Расчеты. Капитальные затраты: платежи 
Видео: 14 минут. Практика: ~45 минут. Занятие посвящено планированию графика платежей в постоянных ценах и с учетом инфляции, а также определению полной суммы расходов на приобретение объектов основных средств, очищенной от НДС. Это в свою очередь позволит получить первоначальную стоимость, которая понадобится позднее для расчета амортизации.

Занятие 8. Расчеты. Капитальные затраты: амортизация и остаточная стоимость
Видео: 8 минут. Практика: ~25 минут. Во время этого занятия вы спрогнозируете амортизацию на каждый шаг планирования. Рассчитанные ранее капитальные затраты и первоначальная стоимость вы дополните данными по амортизации, чтобы сформировать оборотно-сальдовую ведомость, показывающую остаточную стоимость основных средств.

Занятие 9. Расчеты. Операции: доходы, переменные и постоянные затраты
Видео: 17 минут. Практика: ~50 минут. Занятие посвящено планированию доходов и текущих затрат с учетом и без учета инфляции. Роль этого блока планирования невозможно переоценить, поскольку здесь формируются ключевые элементы прогнозного отчета о финансовых результатах (PL) и прогнозного отчета о движении денежных средств (CF).

Занятие 10. Расчеты. Операции: фонд оплаты труда
Видео: 27 минут. Практика: ~80 минут. На этом занятии вы сформируете фонд оплаты труда, включая как непосредственно оплату труда, так и страховые взносы (социальные налоги). При планировании страховых взносов будет учтена регрессивная шкала налоговых ставок. Алгоритм работы с регрессивной шкалой – универсальный и пригодится для любых налогов, доходов и расходов с прогрессивной или регрессивной ставкой.

Занятие 11. Расчеты. Оборотный капитал
Видео: 16 минут. Практика: ~45 минут. На этом занятие мы сфокусируемся на планировании дебиторской и кредиторской задолженности, а также запасов. Вы научитесь прогнозировать эти показатели на основе выручки, переменных и постоянных затрат. Вы также сможете оценить необходимый объем инвестиций в оборотный капитал для достижения запланированных целей по продажам.

Занятие 12. Расчеты. НДС и налог на имущество
Видео: 15 минут. Практика: ~45 минут. Занятие посвящено формированию налогового бюджета по НДС и налогу на имущество. Здесь вы определите НДС с доходов, НДС к вычету, а также составите график возмещения НДС из бюджета и уплаты НДС в бюджет. Вы также спрогнозируете уплату налога на имущество, опираясь на остаточную стоимость основных средств, рассчитанную ранее.

Занятие 13. Расчеты. Финансовая отчетность. Шаг 1 из 3. БДР (PnL)
Видео: 9 минут. Практика: ~25 минут. На этом занятии вы составите значительную часть отчета о финансовых результатах. Вы спрогнозируете маржинальный доход, EBITDA, EBIT, рассчитаете маржинальность и рентабельность продаж. Вы также сделаете предварительную оценку EBT, которая потребуется для планирования налога на прибыль.

Занятие 14. Расчеты. Налог на прибыль.
Видео: 10 минут. Практика: ~30 минут. Занятие посвящено планированию налога на прибыль с учетом использования убытков прошлых периодов для уменьшения налоговой базы по налогу на прибыль.

Занятие 15. Расчеты. Финансовая отчетность. Шаг 2 из 3. БДР (PnL), БДДС (CF)
Видео: 11 минут. Практика: ~35 минут. На этом занятии вы продолжите прогнозирование финансовой отчетности, дополните отчет о финансовых результатах (PnL) и начнете работу с отчетом о движении денежных средств (CF). По результатам этого занятия вы будете обладать информацией, достаточной для определения потребности в капитале и займах для успешной реализации проекта.

Занятие 16. Расчеты. Финансирование
Видео: 21 минута. Практика: ~60 минут. Это занятие посвящено определению потребности в финансированию и формировании полностью автоматического алгоритма по привлечению необходимого финансирования. Сначала вы составите план привлечение собственного капитала – оплаты уставного капитала по графику, максимизирующему доходность инвесторов. Затем вы сформируете план привлечение заемного капитала – кредитов или займов, а также спрогнозируете обслуживание долга, включая проценты и погашение тела долга. Вы сделаете расчеты так, что изменение любых прогнозов по доходам и расходам будет приводить к полному и автоматическому обновлению графика привлечения капитала и обслуживания долга.

Занятие 17. Расчеты. Финансовая отчетность. Шаг 3 из 3. Завершение БДДС (CF). Формирование баланса (BS)
Видео: 12 минут. Практика: ~35 минут. Пришло время завершить работу над финансовой отчетностью: сформировать финансовые потоки в CF, составить баланс. Получится ли у вас свести баланс с первой попытки?

Занятие 18. Расчеты. Оценка проекта
Видео: 23 минуты. Практика: ~80 минут. Пришло время провести инвестиционной привлекательности. На занятиях вы рассчитаете главные инвестиционные критерии: NPV, IRR, период окупаемости. Вы также рассчитаете терминальную стоимость – потенциальный Exit – и учтете его при проведении оценки. В конце занятия вы узнаете какие должны быть соотношения между показателями оценки по FCFE и FCFF.

Занятие 19. Отчеты. Годовая отчетность. Сигналы
Видео: 21 минута. Практика: ~60 минут. На этом занятии вы, опираясь на квартальную финансовую отчетность, сформируете годовую финансовую отчетность. Вы также соберете все контрольные соотношения, проверки и сигналы в одном месте, чтобы создать сводный сигнал. Такой сигнал будет показывать, можно ли доверять результатам финансовой модели, и предупреждать о возникающих ошибках.

Занятие 20. Отчеты. Сценарный анализ. Executive Summary
Видео: 23 минуты. Практика: ~70 минут. На этом занятии вы настроите автоматизированный сценарный анализ для управления рисками проекта. Вы также подготовите информативный итоговый отчет – Executive Summary для инвестора.